高压合金管动态 本周(4.15-4.22)国内钢市震荡盘整。近期，伴随着多数城市持续经历着阴雨天气影响，并在房地产调控政策频繁出台以及“高盛事件”的背景下，面对需求、股票市场双双下挫，令市场释放风险的心理明显上升，因此前期持续升温的钢市遇冷风后呈现出弱势整理态势。本周国内建材、冷热以及中板市场小幅下滑20-50元。具体情况如下：

　　从意达高压合金管信息网监控的高压合金管品种价格指数分析，截止4月22日，十一品种综合指数为162.92点，较上周下跌0.38点。其中八个品种出现下跌，其价格指数及具体情况分别如下：φ18-25mm高压合金管价格指数182.64点，较上周下跌2.13点;φ6.5mm高线价格指数189.06点，较上周下跌1.77点;6.0mm中厚板价格指174.37点，较上周下跌0.55点;1.0mm冷板价格指数149.11点，较上周下跌0.33点; 25#槽钢价格指数162.89点，较上周下跌0.05点;φ50mm优碳圆价格指数181.57点，较上周下跌0.34点;φ40焊管价格指数168.35点，较上周下跌0.06点;2.75mm热卷价格指数160.64点，较上周下跌0.96点。其中三个品种出现上涨，其价格指数及具体情况分别如下：36#工字钢价格指数157.89点，较上周上涨0.01点;0.5mm镀锌板价格指数109.93点，较上周上涨0.2点;φ219无缝管价格指数155.63点，较上周上涨1.75点。

　　线材、高压合金管：本周全国建材市场出现回调。截止4月22日，意达高压合金管信息网监控的全国主要直辖市、省会城市中Φ6.5mm高线平均价格为4596.5元(每吨，下同)，Φ18-25mm高压合金管平均价格为4552.2元，较上周分别下跌43.1元和53.1元。各地市场中，华东地区沪宁杭市场持续小幅回落，受阴雨天气限制，当地市场需求持续呈清淡态势，商家士气表现低落，刺激市场降价出货行为不断;不过周中沙钢、永钢政策逆势上调，给贸易商心态带来较强支撑。临近周末，上海6.5mm高线4450元，沪宝18-22mm螺纹4220元，跌90-100元 (较上周，下同);杭州永钢线4530元，螺4430元，涨90-100元。华北地区大幅波动，商家通过惜售等炒作手段大幅推高市场价格后，下游用户对高价抵触情绪较高，成交量的下降促使市场价格不得不再度回调。华中、西部等地小幅盘整，受主导上海市场回调影响，加重了几地市场消极情绪，压力之下贸易商多选择松动跟跌。现武汉鄂钢线材4670元，螺纹4560元，跌20-40元;北京首钢线螺在4560元、4710元，涨20-40元;成都、重庆线材均为4700元，螺纹在4720-4780元，跌40-100元。后期而言，以下几点将对国内建材市场运行形成影响：第一，国土资源部数据显示，一季度，全国建设用地供应总量6.78万公顷，同比增长67.0%。其中房地产开发用地供应2.67万公顷，同比增长1.25倍。第二，继 4月14日宣布提高二套房贷首付比例和利率1.1倍政策后，《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》于 4月17日 签发并对外发布，并且二套房认定标准有望作出重大改变，将“以银行信贷记录为准”改为“以借款人实际持有房屋数量为准”。第三，周四63.5%印粉的成交价达到187美元/吨(CFR)，距离2008年的200美元/吨高点仅一步之遥。第四，再多空相持的情况下，期价继续弱势震荡，其中螺纹主力RB1010收4734比前一交易日收盘价下跌25点。第五，周三，包括沙钢、永钢、河钢集团在内众多建材钢厂出现集体涨价，特别是在市场走势已经趋弱并出现倒挂的形势下，钢厂此番逆势上扬必将对短期市场造成积极挺市作用。整体而言，目前建材市场面临的困境来至于楼市调控及期价走弱带来的负面影响，但考虑到成本价格上扬与天气转晴后需求回升同样存在、不可忽视，预计此番调整的时间不会太长空间也不会太大。

　　高压合金管：本周国内薄板卷市场震荡整理。截止4月22日，据意达高压合金管信息网监控的全国主要直辖市、省会城市中1.0mm冷板平均价格为6123.9元，较上周下跌13.5元;2.75mm热卷平均价格为4849.1元，较上周下跌29.1元。近期来看，华东地区上海、杭州以及南京市场小幅波动，出货成交量下降以及商家抗跌心态相互交织，再加上电子盘持续震荡，影响市场价格涨跌互现。截止周末，上海沙钢5.5mm热卷4550元，持平;鞍钢1.0mm冷板6100元，跌100元。中南、华北、东北、西部等地区小幅调整，虽然近期市场成交表现不佳，但主导钢厂接连上调出厂价格仍然带给市场积极心理支撑。现北京5.5mm热卷4730元，跌20元;1.0mm冷板6300元，持平;现武汉、广州5.5mm热轧4650元、4580元，跌10-30元;现成都、重庆5.5mm热轧在4880-4900元，跌30-50元。总体来看，对后期市场构成影响的因素有：第一，工信部消息，1-3月份，全国工业用电量为7042亿千瓦时(占全社会用电量的73%)，同比增长28%;其中，重工业用电量为5924亿千瓦时，同比增长31%。第二，报告显示，今年一季度装备制造业景气指数为99.4点(景气标准为100点)，比上季度上升0.7点，已是连续第三个季度上升。第三，据悉，107届广交会一期出口成交171亿美元，比去年秋交会增长9.8%。一期成交呈现恢复性增长态势，机电产品成交147.1亿美元，占比86%，比去年秋交会增长9.4%。第四，宝钢5月份政策中对热轧价格不变，冷轧上调200元，此外，宽厚板上涨500元，硅钢上调600元，可以看出宝钢除对前期价格落差有一个调整外，其主要产品政策低于预期，钢厂不得不考虑终端用户的承受与购买能力，所以此次调整显得相对谨慎。综上因素分析，由于上游原料产品的涨价压力不断加大，未来这部分成本将会继续转移给市场，所以短期而言，预计国内薄板行情继续高位震荡运行可能性较大。

　　中板市场：本周国内中板市场小幅调整。截止4月22日，据意达高压合金管信息网监控的全国主要直辖市、省会城市中20mm中板平均价格4832.1元，较上周下跌24.7元。从市场情况来看，华东上海、杭州、南京等地稳中有所调整，由于市场连续上涨累积幅度较多，因而遭遇当地薄板价格震荡走跌的影响，促使中板商家有让利出货的行为出现。现上海20mm普中板4740元，跌30元，同规格南京市场马钢中板4760元，持平。华北、东北、南方等地区等地因需求表现持续疲软，刺激贸易商落袋为安的心理有所上升，造成市场价格略有松动，不过鉴于钢厂仍然在继续上调成本价格，多数商家对短期行情依然谨慎乐观。现北京、天津20mm中板市场价格在4700-4770元，跌30元;广州、武汉市场韶钢、邯钢20mm 中板为4930元和4730元，跌20元;重庆、成都两地中板价格在4890-4900元，跌60-90元。根据中国船舶工业协会公布的数据显示，今年一季度，全国新承接船舶订单826.3万载重吨，比去年同期增长约9.5倍。虽然一季度出现较好增长，但却建立在去年同期接单量极低的基础上，事实上新单难求的局面仍在延续;另外近日宝钢宣布将5月份船板用钢价格上调400元/吨，据统计，钢价每上涨10%，船厂成本将上涨3.5%。总体预计，短期国内中板市场将主要以小幅盘整为主。

　　型材市场：本周国内型材市场整体表现平平。近期由于国内各主要品种均出现不同程度回调，造成各地需求用户观望采购的心理明显上升，因此缺少有效成交的支撑，型材贸易商也基本停止价格上调的步伐。不过鉴于未来原料成本依然趋高，将继续给市场形成底部支撑，预计短期内国内型材市场不会出现较大波动，暂时平稳观望的可能性较大。截止4月22日，据意达高压合金管信息网监控的全国主要直辖市、省会城市中36#工字钢平均价格为4657.8元，较上周上涨0.4元;25#槽钢平均价格为4503元，较上周下跌1.3元。

　　从消息面来看，高盛涉嫌欺骗客户以及冰岛火山灰蔓延可能造成的经济损失，造成周一亚太股市出现暴跌。与此同时，旨在遏制炒房和投机性购房调控政策的“组合拳”陆续打出，对房地产市场也产生相当大的影响。在这种背景下，近期高压合金管1010合约中空头略占优势，期价持续着震荡回落，对现货市场也成利空影响。

　　不过面对当前的调整态势，商家表现更多的，是舒缓前期涨势过猛过所形成的阶段性压力，释放部分利润可观的资源而已，我们并没有看到当行情转为弱势的时候，呈现出一边倒的抛售行为。毕竟目前成本仍然处于相对较高的水平，并且宝钢、武钢、沙钢以及河钢集团等众多钢厂转嫁成本的目的并没有完成，可以说未来的订货价格还将朝着高位继续前进，所以即使成本不能持续作为一个推动市场走高的因素，但至少可以成为支撑市场底部、稳定商家心态的基础而存在。

　　因此对近期宏观面利空影响的担忧，以及股市、期市可能处在迷茫中的震荡，恐将让市场销售变得萧条，而前期囤积并已经获利的资源也自然有继续套利出场的理由，但刚性成本的存在不支持钢市在这个阶段出现大幅下跌，市场经过积压一部分泡沫之后，在需求旺季即将到来的预期下，更愿意看到涨势的回归。

　　综上所述，短期内国内钢市可能将延续盘整格局，一旦跌势缓和，中间商、下游需求积极入市采购，相信涨势就会逐渐掀起朵朵涟漪